Glider và Ondo ra mắt nền tảng tạo danh mục cổ phiếu token hóa tùy chỉnh

Tín Hiệu

Glider và Ondo Finance vừa ra mắt nền tảng cho phép nhà đầu tư bán lẻ xây dựng và tự động hóa danh mục cổ phiếu Mỹ token hóa tùy chỉnh. Khác với ETF truyền thống, nền tảng này cho phép tạo “direct indexing” onchain - nghĩa là bạn sở hữu trực tiếp các tài sản cơ bản thay vì mua vào quỹ chung. Thị trường RWA token hóa hiện đạt $26.5 tỷ, tăng từ $7.5 tỷ cùng kỳ năm ngoái, trong đó cổ phiếu token hóa chiếm $908.5 triệu.

Bối Cảnh

Đây là lần đầu tiên “direct indexing” được áp dụng cho cổ phiếu onchain. Trong mô hình truyền thống, khi bạn mua ETF, bạn thực chất mua chung với hàng nghìn người khác vào một “rổ” tài sản cố định. Với Glider, bạn tự tạo rổ riêng với tỷ trọng tùy chỉnh và nền tảng tự động cân bằng.

Điều quan trọng: nền tảng này giải quyết được “liquidity constraint” - vấn đề thanh khoản đã hạn chế các sản phẩm ETF token hóa trước đây. CEO Brian Huang giải thích rằng vì bạn nắm giữ trực tiếp tài sản cơ bản, nên có thể khai thác thanh khoản của chính những tài sản đó.

So với năm ngoái, thị trường RWA đã tăng trưởng 253%, cho thấy nhu cầu token hóa tài sản thực ngày càng mạnh. Đặc biệt, việc giao dịch ngoài giờ thị trường truyền thống là ưu thế lớn của mô hình này.

Giải Mã

Direct Indexing vs ETF truyền thống:

Đặc điểm	ETF truyền thống	Direct Indexing (Glider)
Sở hữu	Cổ phần trong quỹ chung	Trực tiếp từng cổ phiếu token hóa
Tùy chỉnh	Không (tỷ trọng cố định)	Có (tỷ trọng tự do)
Thanh khoản	Phụ thuộc vào quỹ	Khai thác từ tài sản cơ bản
Cân bằng	Do quỹ thực hiện	Tự động theo thuật toán
Giao dịch	Chỉ trong giờ hành	24/7

Cơ chế hoạt động: Khi bạn muốn danh mục 60% AAPL, 30% MSFT, 10% GOOGL, thay vì mua ETF có sẵn, Glider sẽ mua token của từng cổ phiếu này theo đúng tỷ trọng bạn muốn. Khi giá thay đổi làm mất cân bằng (ví dụ AAPL tăng mạnh thành 65%), hệ thống tự động bán bớt AAPL và mua thêm MSFT, GOOGL để về đúng tỷ trọng 60-30-10.

Góc Nhìn VietWealth

Đây là tín hiệu quan trọng cho nhà đầu tư Việt muốn tiếp cận thị trường Mỹ mà không qua các ngân hàng đầu tư truyền thống. Hiện tại nền tảng chưa phục vụ người Mỹ (do quy định SEC), nhưng nhà đầu tư quốc tế có thể tham gia.

Lợi thế cho người Việt:

Không cần tài khoản môi giới Mỹ - thường yêu cầu giấy tờ phức tạp và tiền gửi tối thiểu cao
Giao dịch 24/7 - phù hợp múi giờ Việt Nam, không bị giới hạn 9:30-16:00 EST
Tùy chỉnh cao - tạo danh mục theo chiến lược riêng thay vì mua ETF “một size fits all”

Tuy nhiên, cần lưu ý rủi ro smart contract và quy định pháp lý có thể thay đổi. Việc nắm giữ trực tiếp tài sản token hóa cũng đòi hỏi hiểu biết về wallet và bảo mật crypto.

Theo Dõi

Mở rộng tài sản: Theo dõi khi nào Glider bổ sung commodities và crypto vào nền tảng - dự kiến trong Q2-Q3 2024
Quy định SEC: Nếu Ondo nhận được phê duyệt đầy đủ từ SEC cho thị trường Mỹ, có thể tạo precedent cho các nền tảng tương tự mở rộng toàn cầu
Thanh khoản thực tế: Monitor volume giao dịch hàng ngày của các cổ phiếu token hóa trên nền tảng - nếu duy trì trên `$10